“鲜美来”冲刺IPO抢跑水产预制菜赛道，单一产

近期，水产预制菜品牌鲜美来提交IPO材料，拟在上交所主板上市。预制菜赛道日益拥挤，鲜美来的IPO计划被业内人士视为及早进入资本市场、提高品牌效益的重要一步，若进展顺利，其可成为“水产预制菜第一股”。但与此同时，鲜美来面临毛利率低于同行、对单一产品具有依赖性等问题待解。

12月9日，鲜美来回复新京报记者，近两年决定进行IPO的原因在于，发展过程中意识到融资渠道单一，资金成为进一步扩张的瓶颈。同时，对于前几年因包装标注问题屡被处罚的情况，公司已加强全环节质量管控。而对依赖单一产品营收的情况，鲜美来将丰富品类，推出鳕鱼制品等即热类预制菜破局。

准备一年多谋划上市

证监会网站11月29日预披露鲜美来招股说明书。鲜美来拟发行不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%，募集资金6.06亿元，在上交所主板上市。扣除发行费用后，募集资金中的2.95亿元拟投入海洋食品产业化项目，1.71亿元拟投入冷冻食品分装冷藏及物流配送项目（二期），1.4亿元拟用作补充流动资金。若进展顺利，鲜美来或将成为“水产预制菜第一股”。

资料显示，鲜美来成立于2006年1月，主营水产品预制菜的研发、生产和销售，主要产品包括虾滑、虾仁、生鱼片等预制菜，下游客户包括商超、电商、新零售平台、食品加工企业、连锁餐饮等，如沃尔玛、京东、盒马、思念、呷哺呷哺、锅圈等多种零售平台。

目前，鲜美来的控股股东为浙江颐丰公司，持有57.95%的股份。实际控制人为郭海滨、郭定棋父子。其中，郭海滨为鲜美来法定代表人、董事长兼总裁，直接和间接持有75.28%的股份；郭定棋为鲜美来董事，直接持有6.16%的股份。

事实上，鲜美来的IPO计划开始于一年多以前。2020年7月20日，中国国际金融股份有限公司（简称“中金公司”）在广西证监局办理其对鲜美来的辅导备案登记，但辅导工作在2021年7月15日终止。同年7月24日，光大证券接手对鲜美来的辅导备案登记，并成为鲜美来本次IPO的保荐机构。对于机构更换，鲜美来方面向新京报记者表示，“这是经过多方面的考量，最终根据公司战略考虑作出的决定。”

至于近两年开始谋划IPO的原因，鲜美来方面告诉新京报记者，公司在持续做强以虾、鱼为主的水产品预制菜、不断深入开拓市场的过程中发现，由于公司融资渠道单一，业务发展所需要资金基本上通过自有资金解决，资金短缺成为公司实施上述计划的最大障碍，所以才决定进行IPO申报。

在食品产业分析师朱丹蓬看来，预制菜赛道在未来存在一定成长性，现在行业内的竞争关键是谁能够最先、最快建立起品牌效应和规模效应。“鲜美来在整体行业拥挤度还不是非常高的情况下，先展开IPO布局，有一定先见之明。拥有资本加持后，企业品牌效应、规模效应成长，可能会得到更好的价值体现。”

曾多次因包装标注问题被罚

此次IPO申请前，鲜美来曾在2018年多次因包装标注问题被监管部门处罚。

2018年3月，鲜美来因部分鱼排产品外包装上突出标注“儿童鱼排”，被认定违反《中华人民共和国消费者权益保护法》相关规定，属于引人误解的宣传行为，吉林省工商行政管理局昌邑分局对其罚款5万元。

2018年4月，鲜美来因委托子公司生产的部分产品未在包装上标注产地、受委托单位名称、地址等信息，被监管部门认定存在生产标签不符合食品安全标准的违法行为，没收违法所得0.34万元、罚款1万元。当月，鲜美来因抽肠虾仁产品（200g，2018-02-28）抽检中净含量不合格，被广西北海市质量技术监督局处罚1080元。

对于上述3次处罚，鲜美来的发行人律师和保荐机构认为，上述违法行为已整改完毕，不属于重大违法行为，不会对发行人本次发行上市构成实质性的法律障碍。

鲜美来方面向新京报记者表示，2018年系列情况发生后，公司除缴纳相关罚款、配合调查、按规定修改包装之外，也更加重视和加强相应质量控制措施。现在，鲜美来对采购、生产、仓储物流、销售、追溯等每个环节都有关键质量控制点，还会对各质量控制点进行检查检测、质量监督、问题反馈、质量索赔，把控质量安全，保障产品品质。

半数营收依赖虾滑单品

就业绩而言，2018年至2020年，鲜美来分别实现净利润5802.49万元、8976.64万元、9025.57万元。虽然利润逐年升高，但与同行业上市公司安井食品、海欣食品、味知香、千味央厨相比，鲜美来的毛利率稍显逊色。2018年至2020年，以及2021年1-6月，行业毛利率平均值分别为27.08%、25.92%、25.20%、22.37%。虽然毛利率下降是行业共性，但鲜美来对应期间22.17%、21.08%、23.51%、20.07%的毛利率，也一直低于同行业上市公司均值。

文章来源：《水产学报》 网址: http://www.scxbzz.cn/zonghexinwen/2021/1210/1083.html